山東盛（shèng）通不鏽鋼管業有限（xiàn）公司生產不鏽鋼焊管,不鏽鋼螺紋管,不鏽鋼波節管,不鏽鋼U型管,不（bú）鏽鋼盤管等產品.十月的鋼市,稍顯暖意,鋼價有回升、成（chéng）交見久違好轉.政策利好密（mì）集出現,依法治國構建公平市場刺激市場信（xìn）心;不過,第四季度伊始將至,傳統季節性淡季來臨,北方降溫施工減少,北鋼南運也即將啟動,市場供求矛盾（dùn）加劇,在這種背景下,鋼鐵市場又（yòu）將如何演繹,一起進入今天的行情討論.

一、10月鋼市回顧

10月份,國內鋼價迎來年內波小幅反彈行情.國慶節後,主（zhǔ）流品種的鋼材先搶後弱,整體鋼（gāng）價底部小幅回升,市場反饋中間商及（jí）終端成交均有階段性好轉,但基本麵偏弱的格局（jú）依然未有根本性改善.在鋼價底部（bù）回升的同時,進口礦、鋼坯等主要爐料震蕩整理,成本支（zhī）撐弱勢難改,10月份鋼價終以弱跌收官.

1.1、現貨市場:超跌反彈、拉漲無力

鋼價經過（guò）前幾個月（yuè）的超跌之後（hòu）,國慶節以來借（jiè）機底部反彈,然現（xiàn）期貨價差依舊較大（dà）,下（xià）旬在需求（qiú）不足、資金壓力（lì）等影響重歸弱勢（shì）.

在10月份,粗鋼（gāng）產量幾乎與（yǔ）鋼價走勢相合,也是先升後降（jiàng）,10月中旬下降接近175萬噸相（xiàng）對（duì）低（dī）位;而鋼廠得益於出口（kǒu）業務火爆庫存消化也仍在維持,但因國內市場需求不足,減速並不明顯;倒是社會庫存在國（guó）慶節後小增後又（yòu）回（huí）歸下跌渠道;主（zhǔ）要是（shì）因為線螺等建築鋼材減產明顯,資源缺貨較大所致.市場上的建築鋼材因缺貨導致價格（gé）相對堅挺,板材係列則在去庫存壓（yā）力下維持跌勢（shì）.

1.2、原料市場放量下行,鐵礦石、鋼坯不（bú）斷創（chuàng）新低

10月份的鋼鐵爐料市場維（wéi）持震蕩運行趨勢,鋼坯、廢（fèi）鋼小幅反彈,進口礦偏弱震蕩,國產礦及冶金焦市場持穩為主;總體來看,現貨鋼價（jià）的成（chéng）本支撐有微幅（fú）的抬升,但仍舊（jiù）偏弱.

與（yǔ）現貨鋼價震（zhèn）蕩調整一（yī）致,下遊原（yuán）料市場也是漲跌（diē）互現;其中進口礦高反彈（dàn）至85美元以上,鋼坯價格在快漲至2600以上後,隨即又迅（xùn）速下探至低點;廢鋼在成材好轉的刺激下（xià）有（yǒu）過（guò）一次大幅拉（lā）漲行為,然冶金焦及國內礦依舊持穩觀望.鋼（gāng）廠仍舊麵臨一定的去庫存壓力,內（nèi）需消費沒有明顯好轉,除熱點規格、品種外,商家拿貨（huò）並不積極;這一點在板材方麵顯得特別明顯.不過10月份開始因為重大會議及北方地區霧霾加重,引（yǐn）起環保（bǎo）發力,河北等產鋼集中地區被要求（qiú）限產,鋼廠對原料需求偏弱,加上盈（yíng）利不強,鋼（gāng）廠對原材料的采購依舊偏謹慎,資金緊張及成材疲（pí）軟依（yī）舊（jiù）是壓製（zhì）鋼鐵爐料市場的大障礙.

進口礦價格今年以來下跌幅度已經達到（dào）41%,高於下遊成材、鋼坯等材料的跌幅;致（zhì）使在鋼價持續（xù）大跌之後,鋼廠仍能維持一定的盈利空間;但隨著（zhe）原料跌幅收窄,鋼價跌勢不（bú）改（gǎi）,鋼廠為去庫存讓利市（shì）場,畸形利潤（rùn）空間越來越（yuè）窄（zhǎi）,也（yě）正是因（yīn）為此,鋼廠對（duì）鐵礦石等原（yuán）料的（de）成本（běn）的控製需求（qiú）不斷增大;特別是鐵礦石這塊,雖然進口量在下降,但國內巨量庫存壓力沒有得到有效的緩解,隨著越來越多的中（zhōng）小（xiǎo）礦山退出後,大礦（kuàng）企之間的價格競爭或許還會延續.

二（èr）、11月（yuè）份鋼（gāng）材市場（chǎng）價（jià）格預（yù）測（cè）

10月（yuè）份的鋼材市場,稍顯"旺季特性",但月底終究抵不過需求（qiú）疲軟、資（zī）金（jīn）緊張壓力而重（chóng）歸（guī）弱勢;即將到來的11月份（fèn）,天（tiān）氣（qì）漸冷,北方施工減弱,季節性淡季進一步製約需求基本麵改善;雖有宏觀利好消息,但資金緊（jǐn）張、經濟下行壓（yā）力較大,傳統淡（dàn）季影響加（jiā）劇.經過討論確定,綜合觀點為:"淡季需求減弱（ruò）,鋼價再次探底".詳細預判觀點支撐,請關注以下幾個方麵的變化.

2.1、需（xū）求基本（běn）麵:淡季來臨,剛性需求減弱

9月份宏（hóng）觀經濟整體雖然偏弱,但數據顯示我國經濟轉型調整取得一定成（chéng）效,因此雖（suī）經濟增長達不到預期,但四季度出台大規模刺激的可（kě）能性不大,預計還將麵臨較大的下（xià）行壓（yā）力,使得（dé）國內鋼鐵消費增速還將繼（jì）續放緩.與此同時,11月（yuè）份為鋼材市場傳統消費淡季,北（běi）方地區氣溫逐（zhú）漸降低影響下遊對鋼（gāng）材的剛性需（xū）求釋放;另外此前維持的（de）高位出口業務,也可能因淡季的來臨而出現小幅的回落;總體來看,預計11月份鋼材市場需求基本麵進一步偏（piān）弱,出口業務回調的（de）可能性較大.

2.2、鋼（gāng）鐵供應:雖有減產,但供應（yīng）壓力仍高

10月中旬粗鋼產量降至（zhì）180萬噸以下水平,鋼廠減產效果漸現;進入十一月份後,亞太經（jīng）合組織（zhī）會議召開（kāi）、河（hé）北六省市嚴控環保、傳統需（xū）求淡季因素等疊加（jiā）,鋼廠生（shēng）產減量勢在（zài）必行,加上大部分鋼廠仍處在盈虧邊緣,也在降低生產（chǎn）熱情;預計11月份國內粗（cū）鋼及鋼材生產還會有有所降（jiàng）低.不過,因近期政治性環保減產導致降產,筆者擔心（xīn）一旦重大會議結（jié）束環保壓力減弱後,鋼（gāng）企會出現集中式複（fù）產導致淡季產量階（jiē）段性大（dà）增（zēng）.因此短期雖有減產跡象,但整（zhěng）體供應壓（yā）力依然偏高,將繼續（xù）壓製鋼價走（zǒu）勢.

2.3、原料（liào）成本:成材趨弱（ruò）,原材料（liào）市場難（nán）以獨善其身10月份鋼鐵爐料市場均有不同程度的反彈,但隨著（zhe）淡季來臨、鋼廠去庫存壓力激（jī）增,後期讓利市場的情況會明顯（xiǎn）增加;壓製鋼（gāng）廠依托成本下降形成的盈利能力;必然刺激鋼廠進一步控製成本;加上生產淡季也來臨,鋼廠減產、限產增多;在繼續看淡後市的情況下,鋼廠全力打（dǎ）壓原材料市場的可能性較（jiào）大.特別（bié）是鐵（tiě）礦石市場供求（qiú）過剩（shèng）加劇,且成材重歸弱勢,預計後市鋼鐵爐料市場維持弱勢看（kàn）淡走勢（shì）,鋼價的（de）成本支撐略顯不足.

鑄鋼件不鏽鋼複合鋼板高純（chún）生鐵矽鉻鐵（tiě）鉻鐵高強度鋼鋼鐵廢鐵廢鋼普通鋼材冷軋鋼板生鐵（tiě）2.4、宏觀、資（zī）金麵:多（duō）省市衝擊四季度經濟,資金麵寬鬆為主雖然在經濟增（zēng）長放緩的情況下（xià）,國內就業率增長較好,普遍猜測國家層麵在年內（nèi）出台大規（guī）模刺激性措（cuò）施的可能性不大;但各地方省市（shì）則（zé）剛好相反,麵（miàn）對較大的經（jīng）濟下行壓（yā）力,近期多省市高層召開會議表示將在年內衝刺年度經濟工作目標的消息,因此整（zhěng）體（tǐ）宏觀麵還是利好（hǎo）居多.另外資金方麵,央（yāng）行（háng）強調繼續維持"總體微調、定向調控"的（de）思路,資金麵維持寬鬆的可能（néng）性較大;與此同時,財政支持重大項目投資等力度繼續加強.另外鋼鐵行業內部（bù）盈利好轉,消息稱3季度鋼鐵板塊現金流充沛,鋼企"不差錢",但應收賬款增加明顯,因此行業內部實際資金壓力依然偏（piān）重.

綜合（hé）觀點（diǎn）:下遊市場逐步進入季節性需求淡季,特別是（shì）北方地區戶（hù）外施工減弱影響鋼材需求釋放,且（qiě）當地企業冬（dōng）儲意願不強,因此行業供（gòng）強需弱格局將在後期加劇,仍（réng）是製（zhì）約鋼（gāng）價的（de）大阻礙.另外出口高位（wèi）承壓,成本反彈無力,年底政策兌付呈不確定性,業內收款、付款壓力增（zēng）加（jiā）,如（rú）若今（jīn）年冬儲依然無（wú）法啟動,那麽鋼價將（jiāng）麵臨一定的下行壓力.

-----盛通不鏽鋼焊管01在線客服